远期汇率定价的理论基础 远期汇率定价公式推导

一、远期升水和远期贴水

1.1 远期升水是指基准货币在外汇市场上的远期汇价高于即期汇率的情况。

1.2 以***市场为例，如果即期汇率是1USD=RMB→6.6560~6.6760，一个月远期报价点数是20/30，则远期汇率为6.6580~6.6790。

1.3 远期贴水则是相反情况，即远期汇价低于即期汇率。

二、远期价格和远期价值

2.1 远期价格是指远期合约价值为零的交割价格，其实际价格由远期理论价格和远期价值之差决定。

2.2 远期价值是指远期合约本身的价值，取决于远期实际价格和远期理论价格之间的差异。

三、远期合约***益分析

3.1 多头***益图中，***益与交割价格之间存在联系，***益图呈现V形。

3.2 远期合约的***益分析是通过对交割价格的变化和合约价值的计算得出的。

四、套利定价理论

4.1 套利定价理论认为，远期汇率与即期汇率之间的关系取决于两种货币的利率差异。

4.2 如果国外无风险利率高于国内利率，资金将流向国外投资，导致汇率变动。

五、公式推导与计算

5.1 远期汇率定价公式包括升贴水计算，通常通过（远期汇率-即期汇率）/即期汇率×（12/月数）得出。

5.2 举例说明，如果英镑的即期汇率是1英镑兑1.5201美元，30天远期汇率是1英镑兑1.5148美元，即30天远期英镑贴水，贴水53点，点值为0.0053美元。